1942. október 19-én Budapesten született.
1966-ban a Marx Károly Közgazdaságtudományi Egyetemen szerzett diplomát.
1966-70 között a Pénzügyminisztériumi közgazdasági és költségvetési főosztályának munkatársa, 1970-76 között az ár- és forgalmiadó főosztály vezetője, 1976-80 között a nemzetközi pénzügyek főosztály helyettes vezetője, 1980-82-ben közgazdasági és költségvetési főosztályvezető volt. 1982-86 között pénzügyminiszter-helyettes, 1987-ben pénzügyminiszter, 1988-90 között miniszterelnök-helyettes volt, a gazdasági ügyek felelőse a rendszerváltás kormányában.
1965-89 között a Magyar Szocialista Munkáspárt tagja, 1987-89 között az MSZMP KB tagja.
1990-94 között a Magyar Paribas Bank Rt., majd 1996-ig a Magyar Befektetési és Fejlesztési Bank Rt. elnök-vezérigazgatója volt. 1994. augusztus-november között a miniszterelnök tanácsadó testületének vezetője volt. 1996-98 között a Horn-kormány pénzügyminisztere volt. 1998-2001 között az Inter Európa Bank igazgatóságának elnöke és az Atlasz Biztosító Rt. alelnöke volt.
2002. május 27-től a Magyar Köztársaság miniszterelnöke volt. 2004. augusztus 25-én benyújtotta lemondását a koalíció fenntartása érdekében, ettől kezdve ügyvezető kormányfőként tevékenykedett 2004. szeptember 29-ig.
Ezt követően nemzetközi missziókat vezetett, rendkívüli és meghatalmazott utazó nagykövet volt. 2008. május 31-én utazó nagyköveti tevékenységét befejezte.
1998-ban a Magyar Köztársasági Érdemrend középkeresztje a csillaggal tüntették ki. Számos külföldi kitüntetésben volt része.